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寿光果菜交易所融资融券决战白酒股

日期:2015-07-31 18:53  浏览: 次  责任编辑:网站编辑

  有人融资买入,有人融券做空

  高谈

  融资融券业务开展已有3年,越来越多的投资者参与其中。

  第一财经日报《财商》记者采访中了解到,个人投资者多数融资做多,而一些机构已经开始挖掘融券做空的战略性机会。同样是白酒股,有人融资买入,有人融券做空。

  光孚投资总监黄生:做空一揽子白酒股

  2012年白酒股遭遇塑化剂风波和政府禁酒令两重利空。光孚投资总监黄生融券做空了一揽子白酒股。

  去年底,网名为水晶皇的网友称送检53度飞天茅台,效果显示塑化剂超标。此前媒体爆出酒鬼酒塑化剂超标事宜,市场解读塑化剂事宜将影响整个白酒行业。黄生认为作为白酒龙头的贵州茅台(600519.SH)是最好的做空标的。当时贵州茅台股价在220元。

  “我们融券卖出贵州茅台,但发现可融券数量非常少,于是我们改变了策略,去做空一揽子白酒股。”黄生告诉本报。

  于是他融出贵州茅台、五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)和古井贡(000596.SZ)等白酒股。

  “这只是试探性地融券,此后,政府出台禁酒令,我们又进一步确定了做空白酒股的思绪,进一步加仓融券。”黄生告诉记者,一旦政府有反腐动作将给茅台造成致命打击,不仅仅是高端酒,中端酒也会受到影响。

  于是,黄生又一次加仓做空白酒股。

  去年12月恰逢股市反弹,黄生判断这是战略性做多股市的机会,于是他在2000面以下做多股指期货。虽然看好大盘,但是黄生仍然没有改变其此前融券做空白酒股的想法。

  黄生告诉记者:“一方面是由于反腐还在持续,判断行业还将走弱;另一方面,此前的融券做空中我们已经形成了一定红利,有了安全垫。事实证清楚明明酒股跟大盘走出了相反的走势。”

  黄生暗示,融券做空主要考虑三个方面:首先公司要被高估,并且发生了关键性的转折面;另外,尽量避开庄股,如果单一资金对股票操控很强,短期会有风险,即便恒久趋势判断正确,也需要付出更大的时间成本;第三,融券一定要做好资产组合管理,融券市值比例尽量在30%以下。

  汤先生:大盘个股双见底,融资买入

  汤先生是湘财证券某营业部的个人投资者,超过10年股票投资经验的他已经开始尝试用融资融券进行交易。

  和大多数个人投资者一样,汤先生选择融资业务而非融券业务。目前,由于融券做空要求对公司根基面非常了解,并且能够发现公司可以做空的猫腻,对于大多数个人投资者而言,技术难度大,不易实施。大多数人选择通过融资做多自己买入的股票。

  “去年底很早就把手续办好了,但是大盘面位很高,没做。现在的大盘面位并不高,而且其中一些个股确定性比较大,所以我开始融资做多。”汤先生告诉记者。

  一般而言,汤先生会根据根基面创建股票池,当这些股票技术走势处于底部时,汤先生开始融资买入。这次汤先生融资买入的是泸州老窖(000568.SZ)。

  “现在大家都不看好白酒,白酒目前的价格已经很低了。相较而言,泸州老窖比贵州茅台、五粮液确定性都更高,它的市盈率在10倍之下,分红高,效益好,我预计本年分红还能增长,这已经比存银行划算了。”汤先生告诉记者。

  目前,泸州老窖市盈率(TTM)为9.33倍,而贵州茅台为13.73倍。

  此前,汤先生已经陆续买入泸州老窖,本周他判断泸州老窖日线、周线在底部共振,于是融资25%加仓买入。“看好一只股票,我自己的资金也买入泸州老窖,融资同时买入。”

  目前汤先生融资的成本是8.6%(年化)左右,其融资期限一般较短,所以融资成本并不大。“我有时一周就可以赚10%,与之相比融资成本并不高。”


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